Достигнут новый рубеж: как изменится цена на нефть

Эскалация ситуации на Ближнем Востоке снова толкает вверх нефтяные котировки — стоимость Brent подходит к отметке 85 долларов за баррель. Аналитики отмечают, что рынок вновь захлестнула геополитическая нестабильность.

С февраля по май нефть марки Brent держалась в диапазоне 78-88 долларов за баррель, что существенно увеличило доходы от российского экспорта. По данным за январь-май, Россия заработала на этом 177,4 миллиарда долларов — на 8,5% больше по сравнению с прошлым годом. В мае дополнительные нефтегазовые доходы выросли до 175 миллиардов рублей (по сравнению с 21 миллиардом в апреле), а в июне достигли 209,6 миллиарда.

Однако к концу июня геополитическая премия, связанная с конфликтом, стала исчезать на фоне возобновления судоходства в Ормузском проливе и договорённостей между Ираном и США. Цена Brent опустилась ниже 75 долларов. Но перемирие оказалось недолгим: в начале июля несколько супертанкеров подверглись атакам. Министерство обороны ОАЭ сообщило об обстреле двух судов, ходивших под эгидой ОАЭ, и катарского газовоза. США в ответ возобновили морскую блокаду региона.

В результате нефть вновь резко подорожала — фьючерсы Brent с поставкой в сентябре достигли 85,23 доллара за баррель, WTI — 79,67 долларов. Аналитики подчеркивают, что рынок находится в состоянии повышенной волатильности, реагируя прежде всего на политические события, а не на реальный дефицит сырья.

По словам участников рынка, подъём цены к 85-86 долларам за баррель сигнализирует о риске дальнейшей эскалации в Ормузском проливе, через который проходит около пятой части мирового морского трафика нефти. По мнению экспертов, несмотря на отсутствие значительного сокращения физического предложения, рынок нервно реагирует на каждый новый виток напряжённости.

По базовому сценарию, если конфликт не приведёт к полной блокаде пролива, цены вряд ли надолго поднимутся выше 90 долларов. Пока существуют риски перебоев, Brent будет находиться в диапазоне 83-89 долларов, но после первых признаков разрядки цены могут быстро откатиться обратно из-за недостаточного спроса для поддержания ралли. Эксперты отмечают, что если движение через Ормузский пролив не будет остановлено полностью, потенциал роста ограничен, а к осени стоимость Brent может вернуться к диапазону 75-80 долларов за баррель. В случае полномасштабной эскалации или вовлечения в конфликт других стран Персидского залива ситуация может кардинально ухудшиться.

В целом рынок пока осторожно оценивает риски, но если пролив не откроется в ближайшее время, цена Brent может приблизиться к отметке в 100 долларов за баррель. Дополнительной угрозой становится возможность расширения конфликта в регионе, а низкие запасы нефти в США затрудняют сглаживание шоков с помощью резервов.

Эксперты утверждают, что сочетание этих неблагоприятных факторов создаёт высокий потенциал для дальнейшего роста цен. Даже без полной блокады Ормузского пролива достаточно увеличения числа атак на танкеры и задержек поставок, чтобы сохранить высокую волатильность на рынке.

По данным Международного валютного фонда, к концу мая миру не хватало более 1,1 миллиона баррелей нефти в сутки — дефицит превысил показатели, характерные для нефтяных кризисов 1970-80-х годов. В МВФ предупреждают, что запасы углеводородов в мире близки к минимуму, а возможности компенсировать кризис с помощью резервов практически исчерпаны.